قد ينخفض اليورو مع بقاء البنك المركزي الأوروبي حذرًا على الرغم من التحسن الاقتصادي

هل يجب على البنك المركزي الأوروبي (ECB) مواصلة سياساته التحويلية؟ نعم ، نعم يجب أن!

من الواضح بالنسبة لي أن البنك المركزي الأوروبي قد اتخذ موقفا حذرا للغاية منذ قراره في نوفمبر بخفض أسعار الفائدة. إذا استمر هذا الموقف المذهل ، فلا شك أن اليورو سوف ينخفض ​​أكثر وسيؤدي هذا إلى انخفاض اليورو للغاية.

إذن لماذا يواصل البنك المركزي الأوروبي عملياته التحويلية التي يمكن أن تغرق اليورو في مستويات منخفضة للغاية إذا كان يريد بالفعل أن يهبط اليورو وبالتالي يصبح أكثر جاذبية؟ لماذا يجب أن يواصل البنك المركزي الأوروبي تحفيز النمو وخلق فرص العمل بشكل فعال إذا كان يريد بالفعل الخروج من حالة الركود؟

في الواقع ، لا أعتقد أن البنك المركزي الأوروبي بحاجة حقًا إلى الاستمرار في سياسة “التحفيز” هذه بأكملها. من وجهة نظري ، فإن المشكلة هي مشكلة طويلة الأجل وهي الاحتياطي الفيدرالي ، وهذه المرة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي مترددة للغاية في اتخاذ خطوات قوية لتحفيز الاقتصاد.

يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى متابعة “برامج التحفيز” مثل التيسير الكمي (QE) وعن طريق ضخ قدر كبير من المال في الأسواق وعقد اجتماعات “مفتوحة الباب” مع مختلف المؤسسات المالية. وهذه الاجتماعات يمكن أن تكون مفتوحة لجميع المؤسسات المالية ، وهذا سيتيح لجميع المؤسسات المالية فرصة لرواية قصتهم.

يتعين على البنوك المركزية أن تدعهم يعرفون أن هناك الآن قيوداً لا يمكنهم الاستمرار فيها. وهذا يعني أنهم بحاجة إلى إيقاف سياساتهم “الخطيرة”.

إذا تمكنوا من التخلي عن سياساتهم “الخطيرة” ، فمن المؤكد أنهم سيكونون أمامهم وقت أسهل للتشجيع على انتعاش أقوى حيث ستطلب الأسواق الحرة أن يستسلموا أيضًا. وأعتقد أن هذا هو بالضبط ما يخشاه البنك المركزي الأوروبي لأنه يعتقد إذا فشلت في القيام بذلك ، فسوف تفقد مصداقيتها وبالتالي حقها في السيطرة على السياسة النقدية في أوروبا.

وبالتالي سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي التدخل ، وسيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي إلى اتباع نفس المسار المتمثل في “الأسواق الحرة” إذا كانوا يريدون حقًا هبوط اليورو. وإذا انخفض اليورو ، فستضرب الولايات المتحدة الأمريكية بنفس القدر الذي ستصيب به منطقة اليورو مثلما تستورد الولايات المتحدة الكثير من السلع من بقية العالم ، وإذا سقط اليورو فسوف تعاني الولايات المتحدة بنفس الطريقة منطقة اليورو.

لذا أعتقد أنه يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ترك اليورو وحده ، وبمجرد أن يروا الآثار الحادة للانكماش الهائل ، فلن يكون لديهم خيار سوى التصرف بطريقة قوية للغاية لتثبيت اليورو ومنع الانكماش الهائل. لذلك إذا بقينا جميعًا هادئين ، فإن هذا لن يضع اليورو في المستوى الأمثل فحسب ، بل سيساعد الولايات المتحدة أيضًا.

ماذا تقول لأولئك الذين يخشون التضخم لأن توقعاتهم للتضخم مرتفعة للغاية ولا يمكنهم الحفاظ عليها مستقرة؟ يرجى النظر في هذا والتفكير في ذلك وأنا أواصل …

نقطتي الأخيرة هي أن اعتقادي هو أنه إذا انخفض اليورو كما حدث خلال فترة الكساد الكبير الأخير ، فسيتعين علينا أن نتكيف وهذا هو عندما تحتاج الولايات المتحدة إلى التحرك. بعد كل شيء ، نحن الآن في وضع اقتصادي مماثل.

يجب أن يواصل البنك المركزي الأوروبي تحويلاته؟ نعم ، نعم يجب!