تتجاهل العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة

تجاهلت العقود الآجلة لمؤشر الأسهم البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة الأسبوع الماضي ، وهناك الكثير الذي يحتاج المستثمرون إلى القلق بشأنه. كانت البيانات ضعيفة ، لكنها كانت متوقعة. صحح السوق نفسه بسرعة وانتعش مؤشر S&P 500 سريعًا على أمل تحقيق المزيد من المكاسب.

هذا ليس حادثا معزولا. على مدى السنوات القليلة الماضية ، رأينا ما يسمى بالتعافي الاقتصادي أو التعافي يفشل مرة أخرى. ومؤخرا ، لدينا فشل في الاقتصاد الصيني. كانت الصين جيدة جدًا في خلق وظائف جديدة ورفع الأجور. ومع ذلك ، فإن الانهيار الهائل لسوق الأسهم ، الذي أدى إلى انهيار قيمتها السوقية ، كان محسوسًا في جميع أنحاء العالم ، بما في ذلك الولايات المتحدة. في الواقع ، يعتبر الآن على نطاق واسع حدثًا اقتصاديًا عالميًا رئيسيًا.

في حين أنه من المهم فهم سبب حدوث هذا النوع من انهيار السوق ، إلا أنه من الأهمية بمكان فهم كيفية حدوثه. كما ذكرنا سابقًا ، من المحتمل أن تكون البيانات الاقتصادية الصينية مبالغًا فيها وسرعان ما قام المتداولون بتصحيح خسائرهم والانسحاب من السوق. لا شك في أن الصين تلعب دورًا كبيرًا جدًا في الاقتصاد العالمي. ولكن هل يفعل مؤشر S&P 500 نفس الشيء؟

أحد التفسيرات لقوة هذا السوق المعين ، والذي يتجاوز رد الفعل المفرط على البيانات الاقتصادية الأساسية ، هو أن هناك تحيزًا متأصلًا ناتجًا عن حقيقة أن S&P 500 يمثل جميع الأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الرئيسية. إذا ألقيت نظرة سريعة على قائمة الأسهم التي يتكون منها المؤشر ، ستلاحظ أن الجميع تقريبًا يتداولون إما على Pink Sheets أو Big Board. وذلك لأن S&P 500 يضم جميع الشركات المتداولة علنًا والتي تحقق حاليًا نتائج مالية. الآن ، عندما تلقي نظرة على مخطط سوق الأسهم ، فإن الغالبية العظمى من الأسهم الفردية التي يتم تداولها يتم تمثيلها في ناسداك أو إم إس إن أو بورصة نيويورك.

لماذا هذا مهم؟ لسبب واحد ، لأنه يعني أنه إذا لم يتبق سوى يوم تداول واحد للاستثمار في الأسواق ، فأنت تريد التأكد من أنك تستثمر في أفضل شركة لديها القدرة على النمو بأكبر معدل ممكن. ومع ذلك ، ما ستجده هو أن الغالبية العظمى من شركات مؤشر S&P 500 ليس لديها سمعة إيجابية طويلة الأجل وأن بياناتها المالية لا تشير إلى القدرة على زيادة إيراداتها أو هوامش الربح. كما سترى من الرسم البياني ، هناك بعض الفجوات في الأداء بين أسعار الأصول الأساسية ونشاط التداول في البورصات.

هل هذا لأن السوق قرر أن هذه الشركات المعينة أقل من قيمتها الفعلية؟ يشعر الكثير من الناس أن هذا هو الحال ، ولكن كما يشير مستثمرو الأسهم وباحثو السوق مثل ويليام موريسون بالتأكيد ، فإن هذا ليس صحيحًا بالضرورة. يمكن أن يكون هناك الكثير من الأسباب لوجود فجوات في الأداء بين الأصل الأساسي وسعر السهم. الحقيقة أنه أكثر تعقيدًا من ذلك بكثير. قد يكون السبب ببساطة هو أن عددًا كبيرًا من المشترين والبائعين لم يدركوا قيمة الأصل الأساسي بشكل صحيح واختاروا شراء الأسهم بدلاً من ذلك. أحد الأمثلة على ذلك هو ارتفاع مخزون النفط والغاز خلال العقد الماضي ، والذي شهد شراء العديد من المتداولين لأسهم هذه الشركات خلال الأوقات الجيدة فقط لبيعها بمجرد أن بدأ السعر في الانخفاض.

كيف تعمل SPTC؟ الجواب المختصر هو أنه يعمل بشكل جيد للغاية. حتى خلال السوق الهابطة الأخيرة ، تمكنت شركة SPTC من الحفاظ على سعرها فوق المؤشر القياسي. هذا يعني أنه حتى في الأوقات التي يبدو فيها أن السوق ينهار في أعقاب الانهيار الهائل في أسعار النفط والغاز ، فإن شركة SPTC قادرة على الحفاظ على مستوياتها العالية. إذا كنت تريد إلقاء نظرة على الرسوم البيانية لشركات النفط والغاز المختلفة المدرجة في S&P 500 ، فسترى أن كل واحدة منها تقريبًا شهدت انخفاض إيراداتها بأكثر من 10٪ خلال العام الماضي أو نحو ذلك.

هذا يعني أنه لا يوجد سبب يدعو أي مستثمر للاعتقاد بأن SPTC ستنخفض فجأة في السعر مثل العديد من الأسهم الأخرى التي فعلتها مؤخرًا. في الواقع ، يعتبر العديد من الخبراء في عالم التداول أن SPTC عملية شراء قوية لأنها توفر أداءً ممتازًا على المدى الطويل. العديد من الرسوم البيانية الفنية على الموقع لتتبع نمو الأسعار بشكل جيد للغاية ، لذا يمكنك أن ترى أن هذا ليس نوعًا من الاستثمار “المتقلب”. في الواقع ، على المدى الطويل ، تعتبر SPTC عملية شراء قوية حيث من المتوقع أن تستمر في الأداء القوي. هذا صحيح بشكل خاص بالنظر إلى حقيقة أنه حتى خلال السوق الهابطة الحالية ، ارتفعت أسعار النفط والغاز بنحو 10 بالمائة خلال العام الماضي.